Родился 3 января 1973 в поселке городского типа Чуднов Житомирской области УССР.

В 1990 году окончил среднюю школу и был призван на службу в Советскую Армию.

В 1994 году окончил Рязанское высшее воздушно-десантное командное дважды Краснознаменное училище имени Ленинского комсомола.

В декабре того же года направлен в Чечню командиром разведвзвода 328-го гвардейского парашютно-десантного полка 104-й гвардейской воздушно-десантной дивизии. За восемь месяцев его службы в разведгруппе не было боевых потерь.

После тяжелого ранения долгое время находился на излечении и в ноябре 1996 года в звании старшего лейтенанта был уволен в запас по состоянию здоровья.

Указом Президента Российской Федерации от 21 января 1997 года за «мужество и героизм, проявленные при выполнении специального задания» старший лейтенант запаса Олег Лобунец был удостоен высокого звания Героя Российской Федерации с вручением медали «Золотая Звезда».

С 2000 года и по настоящее время - директор ООО ЧОП «Скорпион».

В 2006 году получил второе высшее образование в Ульяновском государственном университете по специальности «юриспруденция».

Советник губернатора Ульяновской области.

Участвовал в праймериз ЕР. Заявил, что "основная работа кандидата – добиться расположения избирателей и приложить все усилия для оправдания их доверия. Работать не для галочки - а на пользу людям, стране. Если ты на ответственном посту – расшибись в лепешку, но добейся доверия граждан. Это как в разведке - заслужи авторитет среди подчинённых, и они пойдут за тобой хоть в огонь, хоть в воду".

20 сентября 2023 года зарегистрирован депутатом Законодательного Собрания Ульяновской области седьмого созыва по областному избирательному округу от партии «Единая Россия».

Входит в комитет по бюджету, экономической политике и развитию предпринимательства ЗСО, а также в комитет по социальной политике, государственному строительству, местному самоуправлению и развитию гражданского общества.

Почетный̆ президент Федерации бокса Ульяновской области. С 2003 года на призы Героя России проводятся турниры по боевому самбо, с 2019 года – по боксу.

Мастер спорта по легкой атлетике и рукопашному бою.

В январе 2024 года был удостоен звания Почетного гражданина Ульяновской области.

В феврале 2024 года по инициативе Лобунца был зарегистрирован благотворительный фонд «Феникс», который сосредоточится на технической помощи бойцам СВО и уделит внимание вопросам психологической, юридической, специальной поддержки и реабилитации.

Женат, имеет сына.